MAANDVERSLAG NOVEMBER 2024

November 2024

Die groot nuus in November was die uitslag van die Amerikaanse verkiesing. Alhoewel die peilings ‘n gelykop uitslag aangedui het, was die resultaat meer in lyn met die voorspellings van die weddenskap maatskappye. Donald Trump en die Republikeine het deur die VSA gesweef, en het die presidensie met gemak gewen. Die swaaistate het die meerderheid aan Trump gegee, wat sy tweede termyn vanaf 20 Januarie sal begin, waar ons glo hy vinnig aan die gang sal wees.

                                                                                                                                                                Associated Press

VSA-aandele het hul beste week in ‘n jaar gehad in ‘n opmars wat deur Donald Trump se verkiesingsoorwinning ontsluit is. Die S&P 500 het vir die eerste keer deur die 6000-vlak gebreek en ‘n hoogtepunt van 6012,45 bereik. Na die aanvanklike opwinding het volatiliteit weer afgeneem namate fundamentele faktore die oorhand geneem het oor emosie. Die herverkiesing van Trump het die dollar teenoor die meeste geldeenhede ondersteun.

                                                                                                                                                            www.plus500.com

Die jongste VSA VPI-verslag het ‘n effense styging in inflasie getoon, met kerninflasie wat op 4,1% gestabiliseer het. Dit het kommer gewek dat die VSA Federale Reserwe Bank dalk langer hoër rentekoerse sal moet handhaaf, wat die globale groei-vooruitsigte kan demp en opkomende markte soos Suid-Afrika kan beïnvloed. Die jaarlikse inflasiekoers in die VSA het in Oktober 2024 versnel tot 2,6%, teenoor 2,4% in September, wat die laagste koers was sedert Februarie 2021.  Dit was in lyn met markverwagtings.

Jerome Powell het verklaar dat die Amerikaanse sentrale bank nie haastig hoef te wees om rentekoerse te verlaag nie en eerder “bedagsaam en sorgvuldig” moet wees, danksy die aanhoudende ekonomiese groei, ‘n soliede arbeidsmark en inflasie wat steeds bo die 2% teiken bly. Markte verwag ‘n 65%-kans vir ‘n renteverlaging in Desember, maar net ‘n 32% kans vir ‘n verdere verlaging in Januarie.

Die Amerikaanse BBP het op 2,8% gebly teenoor verwagte 2,9% en word steeds as ‘n soliede syfer beskou. Die arbeidsverslag het egter teleurgestel: 12 000 teenoor ‘n verwagting van 100 000. Privaat loonstate was nie beter nie, met talle orkane en die Boeing-staking wat ‘n impak gehad het. Staatseffekkoerse het skerp gestyg as gevolg hiervan en het gelei tot ‘n styging in verkope van staatseffekte.

Europa en die VK

In die VK het die BOE ook rentekoerse met 0,25% na 4,75% verlaag, maar het ‘n hoër inflasie na Rachel Reeves se eerste begrotingsrede voorspel weens die groter lenings en bestedingsvlakke. Hy het ‘n begroting aangebied wat die grootte van die staat sal laat groei tot ‘n ongekende vlak wat slegs in noodgevalle of oorlog gesien is.

Europese leiers het in Boedapest vergader om moontlike Amerikaanse tariewe te bespreek, wat ‘n groot ekonomiese impak kan hê. Hulle het ook migrasie, Oekraïne en veranderinge in die Wit Huis bespreek wat die verloop van die oorlog kan bepaal.

China

China se BBP het op 4,6% ingekom. Beter-as-verwagte kleinhandelverkope in September, waarskynlik versterk deur regeringsubsidies vir die aankoop van huishoudelike toestelle, het ‘n 21% styging in verkope vanaf die vorige jaar gesien.

China het ‘n stimuluspakket van $1,4 biljoen aangekondig om plaaslike regerings te red en te help om die afnemende ekonomie te ondersteun, terwyl dit hom voorberei vir verhoogde handelsspanning met die VSA. Dit poog om die plaaslike regering se finansieringsdruk te verlig en die afnemende ekonomiese groei te stabiliseer, terwyl dit vars druk ervaar weens Donald Trump se herverkiesing as Amerikaanse president. Hulle mik op die herstel van munisipale balansstate as ‘n langtermyn doelwit, eerder as om geld direk in die ekonomie in te spuit. ‘n Handelsoorlog met die VSA word verwag, wat tot nadeel van die meeste ekonomieë, insluitend Suid-Afrika, sal wees. Die Hang Seng 300-indeks het onmiddellik gestyg na die nuus.

                                                                                                                                                                 Financial Times

By COP29 in Azerbeidjan het die gewone klimaatretoriek ‘n verrassende draai geneem. Die bywoning het skerp gedaal, groot nasies het weggebly en die gasheerland, onder leiding van president Ilham Aliyev, het openlik sy fossielbrandstofekonomie verdedig. Met ‘n groeiende rebellie teen duur hernubare energie en Net Zero-doelwitte, het die konferensie ‘n skuif in die wêreldwye perspektief beklemtoon. Dit alles terwyl natuurrampe toenemend gebeur…

Opkomende Markte

Monetêre beleidsverligting deur die VSA Federale Reserwebank, mits dit vergesel word deur ‘n ordelike verligting van die VSA-ekonomie, is positief vir opkomende markte – veral dié met sterk ekonomiese beginsels, soos dié in Suidoos-Asië. Suid-Afrika is besig om te versnel, hoewel dit steeds onder tendensvlakke is.

                                                                                                                                                                           NinetyOne

Suid-Afrika

Die internasionale kredietgraderingsagentskap, S&P, het Suid-Afrika se krediet verwagting van stabiel na positief hersien en die soewereine langtermyn-buitelandse en plaaslike geldeenheid se kredietgradering op ‘BB-’ en ‘BB’ bevestig. Die positiewe uitkyk weerspieël die agentskap se siening dat verhoogde politieke stabiliteit na die algemene verkiesing van Mei 2024 en die impak vir hervorming private belegging en BBP-groei kan bevorder.

Die SARB se monetêre beleidskomitee (MPC) het besluit om rentekoerse met 25 basispunte te verlaag na 7,75%, wat deur die onlangse afname in inflasie ondersteun is, maar gewaarsku dat die risiko uitkyk ‘n omsigtige benadering vereis. Dit bring ook die primêre leningskoers met 0,25 persentasiepunte af na 11,25%.

                                                                                                                                                 Momentum Investments

Suid-Afrika se jaarlikse inflasiekoers het in Oktober vir die vyfde agtereenvolgende maand gedaal, wat ‘n amper vier-jaar laagtepunt van 2,8% bereik het, af van 3,8% in die vorige maand. Die syfers was effens laer as markverwagtinge van 3,1%. Dit is uiters goeie nuus. Die daling in brandstofpryse bly die primêre faktor agter die afname. Petrol- en dieselpryse het met 5,3% tussen September en Oktober afgeneem, wat die jaarlikse koers vir brandstof na -19,1% verlaag het. Die inflasiekoers in Suid-Afrika word verwag om teen die einde van hierdie kwartaal 4,50% te wees. Op die langtermyn word die Suid-Afrikaanse inflasiekoers voorspel om rondom 4,0% in 2025 en 4,60% in 2026 te wees.

                                                                                                                                                           Trading Economics

Die goewerneur van die Reserwebank, Lesetja Kganyago, het onthul dat die hersiening van die 3% tot 6% inflasie-teiken besig is om gefinaliseer te word, met finale besprekings wat tans met die Tesourie aan die gang is.  Daar is egter nog nie ‘n tydlyn gestel nie. Die teiken, wat sedert 2000 onveranderd is, poog om inflasieverwagtinge by die middelpunt te anker.

Die Nasionale Tesourie het aanduidings gegee van ongemaklike belastings, insluitend gesprekke oor ‘n “rykdomsbelasting” en moontlike veranderinge aan die belastinghantering van Kollektiewe Beleggingskemas (CIS). Laasgenoemde is oop vir kommentaar en die bedryf is besig om teenargumente voor te berei. Dit sal beteken dat beleggings in effektetrusts sterker belas sal word, wat kan lei tot selfs swakker spaarvlakke in Suid-Afrika. Dit is nie die eerste keer dat SARS oorweeg het om meer belasting van die bedryf in te vorder nie.

Sake-vertroue, gemeet deur Rand Merchant Bank (RMB)/Buro vir Ekonomiese Navorsing (BER) se sakevertrouensindeks (BCI), het in die vierde kwartaal van 2024 verbeter na 45 indekspunte teenoor 38 in die derde kwartaal. Sentiment het oor al die subsektore (boukontrakteurs, vervaardigers, kleinhandelaars en groothandelaars) verbeter, behalwe vir nuwe voertuighandelaars, wat meer sensitief is vir hoë rentekoerse. Vervaardigers beskou die politieke klimaat nie meer as die grootste beperking vir huidige aktiwiteit nie. Dit volg die vorming van die nasionale eenheidsregering (RNE) en is positief vir toekomstige vaste beleggings.

                                                                                                                                                 Momentum Investments

Meeste van die Suid-Afrikaanse aanduiders is uiters positief en as gevolg hiervan is die meeste fondsbestuurders positief oor plaaslike bateklasse. Sommige van die aandele op die S&P 500 is op duur vlakke, so fondsbestuurders neig om ‘n effense swaarder blootstelling aan Suid-Afrikaanse aandele teenoor buitelandse aandele te hê, met opkomende markte wat redelik goedkoop lyk.

Brokkies uit die mark. 

• Satellietbeelde dui aan dat die VN-sanksies geïgnoreer is en dat Rusland meer as 1 miljoen vate olie aan Noord-Korea verskaf het.
• Daar is spekulasies dat Noord-Korea sy betrokkenheid by Rusland gebruik as ‘n geleentheid om gevegservaring op te doen. Dit mag dui op voorbereidings vir oorlog met die suide.
• SARS het aangekondig dat onttrekkings uit die Twee-Pot pensioenstelsel gestyg het tot meer as R35 miljard uit meer as 1.9 miljoen aansoeke.
• Suid-Afrikaanse voedselinflasie het afgeneem, maar dinge mag weer vinnig opwarm. Binnelandse termynpryse vir basiese witmielies het in die week van 18 November rekordhoogtes bo R6,300 per ton bereik, wat ‘n skerp styging van sowat 60% in die jaar tot dusver verteenwoordig.
• Rusland het Google $20.5 deciljoen beboet oor YouTube-inhoud. Die bedrag wat gerapporteer is, is gelyk aan al die geld op aarde, vermenigvuldig met 23,809,523.
• TikTok mede-stigter Zhang Yiming is nou die rykste persoon in China, met ‘n waarde van amper $50 miljard.
• Nvidia het Apple se markkapitalisasie oortref, wat dit die grootste maatskappy ter wêreld maak op $3.39 triljoen.
• Die regering het die massiewe golf van voedselvergiftiging as ‘n ramp verklaar, met 890 gerapporteerde gevalle wat meer as 20 mense doodgemaak het en byna 900 siek gelaat het.
• Die G20 jaarlikse presidentskap is amptelik aan Suid-Afrika oorgedra in ‘n seremonie in Rio de Janeiro. Dit is die eerste keer dat die jaarlange program van die blok op die Afrika-kontinent gehou sal word.
• Polisieminister Senzo Mchunu en Minister van Openbare Werke Dean Macpherson het die nasionale beraad in Durban vir misdaadvrye konstruksieterreine bygewoon en die Durban-verklaring as ‘n historiese verbintenis om die boumafia te konfronteer, besing.
• Die Departement van Menslike Nedersettings hersien wetgewing oor die onwettige besetting van grond en huise in Suid-Afrika, as deel van sy strategie om die toename in onwettig besette ruimtes aan te spreek.
• Sleutel finansiële ondersoekbeamptes verlaat die Nasionale Vervolgingowerheid weens lae salarisse en sluit by die private sektor en die Spesiale Ondersoekeenheid aan, waar die salarisreeks amper dubbel is wat die NVG betaal.
• Die Departement van Binnelandse Sake het 18 amptenare afgedank, met onmiddellike effek, vir ‘n reeks oortredings, insluitend bedrog, korrupsie en seksuele teistering.
• Die Spesiale Ondersoekeenheid het ‘n aansoek ingedien om die toekenning van ‘n multi-miljoen rand tender aan die maatskappy van die voormalige ANC-woordvoerder, Pule Mabe, te herroep.
• Suid-Afrika se grootste batebestuurder, NinetyOne, is besig om sy markleierposisie te versterk met ‘n voorgestelde verkryging van Sanlam Investment Management vir ongeveer R5 miljard.
• Die Karpowership-projek vir noodkrag is beëindig en is nie meer ‘n opsie nie. Die plan om klein modulêre reaktore in die energie-mengsel in te sluit, bly egter steeds lewendig, soos beplan in die Geïntegreerde Hulpbronplan van 2019.
• Eskom het ook 242 dae sonder beurtkrag bereik, wat ‘n belowende teken van vooruitgang is.
• ‘n Eksperimentele pil, ontwikkel deur Eli Lilly, het dramaties ‘n oorerflike vorm van hoë cholesterol in ‘n mid-vlak proef verlaag.
• Drie maande na hy by Jacob Zuma se uMkhonto weSizwe-party aangesluit het, is Floyd Shivambu as sekretaris-generaal van die MK-party aangestel.
• Meer as R17 miljard is deur Suid-Afrika bestee aan die invoer van sonpanele, omsetters en litium-ioon batterye in die eerste nege maande van hierdie jaar.
• Rusland het ‘n eksperimentele missiel na Oekraïne afgevuur nadat die VSA- en VK-geproduseerde langafstandmissiele na Russiese grondgebied afgevuur is.
• Die Internasionale Strafhof het arrestasie bevele vir Benjamin Netanyahu en Yoav Gallant uitgereik vir misdade teen die mensdom en oorlogsmisdade in die Staat Palestina.
• Duitsland se minister van verdediging, Boris Pistorius, het belowe dat Europa sal optree om Oekraïne te help.
• Die Amerikaanse Departement van Justisie het besluit om die 2020-obstruksie-saak teen Donald Trump te laat vaar. Die departement is verhinder om vervolging teen ‘n dienende president voort te sit, wat hulle effektief dwing om die verrigtinge ongedaan te maak. Die aanklagte kan heringestel word na Trump se presidentskap.
• Meta, TikTok en Google het almal kritiek geuiter op ‘n opkomende Australiese wetsontwerp wat sosiale media vir kinders onder 16 verbied.
• Die verkose President Trump het ‘n tariefbom op China, Kanada en Mexiko gegooi, wat die Kanadese dollar na ‘n vierjarige laagtepunt gestuur het, terwyl aandele gestruikel het. Trump se tarief planne het die markte besorg gelaat, wat weer bewys het dat hy in beheer is en almal in die duister laat.Top of Form
• Bottom of Form

                                                                                                                                                                     Glacier Invest

Groete

Rocco Carr